TAHLİL: SP500 Düşüş Bitti mi?

Hisse Senedi Piyasalarında Değerleme ve Döngüsel Hareketler

Teknik göstergeler üzerinden yapılan tahlillerde piyasaların çok alım yahut çok satım bölgelerinde olmadığı, fakat mevcut fiyat düzeylerinin cazip olarak pahalandığı tabir edilmektedir. Geçmiş datalara bakıldığında, piyasalarda yaklaşık her beş ila altı ayda bir alım fırsatlarının ortaya çıktığı görülmektedir.

Özellikle 2025 yılı başında yapılan varsayımlar doğrultusunda, mart ayının ortalarında piyasalarda bir dönüş yaşanabileceği öngörülmüştür. Bu bağlamda, pay senedi fiyatlarının mevcut pozisyonunun uzun vadeli döngüsel hareketlerle uyumlu olduğu belirtilmektedir. Geçmiş periyotlarda de benzeri şartlarda piyasaların yükselişe geçtiği ve bu eğilimin tekrar edebileceği tabir edilmektedir.

Piyasalarda değerleme açısından değerli bir gösterge olarak kullanılan “Will Value” modeli incelendiğinde, son periyotta piyasalarda düşük değerleme bölgesine girildiği görülmektedir.

Benzer durumların, COVID-19 çöküşü üzere büyük piyasa düzeltmelerinin akabinde da yaşandığı ve bu devirlerde alım fırsatlarının oluştuğu belirtilmektedir. Fakat bu modelin direkt bir zamanlama aracı olmadığı, sadece genel piyasa değerlemesi açısından fikir verdiği vurgulanmaktadır.

Kurumsal Para Akışı ve Piyasa Dinamikleri

Önceki devirlerde misal formda büyük yatırımcıların alım yaptığı ve bunun akabinde piyasalarda yükselişlerin görüldüğü tabir edilmektedir. Bilhassa COVID-19 çöküşü sırasında büyük yatırımcıların alım yaparak piyasaya takviye olduğu ve bu devrin akabinde güçlü bir toparlanma yaşandığı hatırlatılmaktadır.

Ayrıca, piyasalarda yatırım danışmanlarının genel olarak karamsar olduğu ve tarihî bilgilerde, danışmanların en olumsuz olduğu periyotlarda piyasalarda çoklukla yükselişlerin görüldüğü aktarılmaktadır. Mevcut durumda, yatırım danışmanlarının büyük çoğunluğunun piyasalar hakkında olumsuz görüş bildirdiği ve bu durumun bir alım fırsatı olabileceği kıymetlendirilmektedir.

Makroekonomik Gelişmeler ve Güç Fiyatlarının Etkisi

Makroekonomik açıdan değerlendirildiğinde, piyasalarda belirsizlik yaratan en değerli faktörlerden birinin ticaret tarifeleri olduğu söz edilmektedir. Geçmiş devirlerde de tarifelerin iktisada tesirleri üzerine tartışmalar yapılmış ve bu durumun belirsizlik oluşturduğu belirtilmiştir. Lakin uzun vadede, üretimin yerelleştirilmesiyle birlikte istihdamın artabileceği ve bunun ekonomik büyümeye katkı sağlayabileceği düşünülmektedir.

Enflasyon üzerindeki en değerli etkenlerden birinin petrol fiyatları olduğu belirtilmektedir. Tarihî olarak, petrol fiyatlarının yükselmesiyle birlikte enflasyonun arttığı, düşmesiyle ise enflasyonun azaldığı gözlemlenmektedir. Son devirde petrol fiyatlarında bariz bir düşüş eğilimi olduğu ve bu durumun enflasyon üzerindeki baskıyı hafiflettiği tabir edilmektedir.

Özellikle ABD’de petrol üretiminin artırılması tarafında atılabilecek adımların, güç fiyatlarını daha da aşağı çekerek enflasyonun düşmesine katkı sağlayabileceği belirtilmektedir. Petrol arzının artması durumunda, talepte büyük bir değişiklik olmadığı sürece fiyatların aşağı taraflı baskılanacağı ve bunun da enflasyonu denetim altında tutacağı düşünülmektedir.

Petrol fiyatları ile pay senedi piyasaları ortasındaki güçlü bağlantıya de dikkat çekilmektedir. Tarihi datalara nazaran, petrol fiyatlarının düşüş eğilimine girdiği periyotlarda pay senedi piyasalarında yükselişlerin yaşandığı belirtilmektedir. Mevcut durumda da petrol fiyatlarında gerileme yaşandığı ve bunun pay senedi piyasalarına olumlu yansıyabileceği aktarılmaktadır.

StockChartsTV